esr켄달스퀘어리츠 배당금 예측

 

안녕하세요 야생너구리입니다.

 

오늘은

켄달스퀘어 리츠의 배당액을 예측해보려고 합니다.

 

바로 이 예상자료를 토대로 배당금을 예측해보려고 하는데요. 보수적인 접근으로 예상해보고

물류센터 cap rate가 하락한 현재의 관점에서 한번 예상해 보겠습니다.

 

1. 보수적 접근

액면가 5,000원 기준 연5.38% 배당률

(2020.12.01 ~2021.05.31 [6개월 기준])

5,000원 * 0.0538 = 269

 

연 수령 금액 269원을 6개월로 환산하면 반기에 약 135원을 수령하게 됩니다.

 

위의 표를 보면 반기 수입은 크게 변하지 않고 연단위로 변하는것을 알 수 있습니다.

액면가 5,000원 기준 연5.66% 배당률

(2021.12.01 ~2022.05.31 [6개월 기준])

5,000원 * 0.0566 = 283

 

연 수령금액은 283원으로 환산한다면 반기에 약 142원을 수령하게 됩니다.

 

1년마다 상승하는 금액은 7원정도로 배당액 상승률은 5.18%를 보입니다.

 

그럼 100만원을 투자했을 때, 10년뒤 얼마가 되어있을지 예상해 보겠습니다.

 

1,000,000 * (1.027^2 * 1.028^2 * 1.03^2 * 1.0315^2 * 1.033^2 * 1.0347^2 * 1.036^2 * 1.038^2 *1.04^2 *1.042^2) = 약1,952,027원이 나오네요

10년동안 계속 배당금을 재투자 한다고 가정했을때 10년 뒤 딱 2배정도가 나옵니다.

(5,000원 기준입니다!)

 

만약 현 주가 7,000원 기준으로 구한다면... 배당률이 거의 반토막 날테니... 위의 수입의 절반정도?

10년 수익률 50%라고 생각하시면 될것같습니다.

 

 

2. 뇌피셜 접근

 

위에서 복잡하게 했으니까...조금 더 간단하게 해보겠습니다.

 

현재 물류센터의 cap rate는 연 3%이고

보통의 임대자산의 평균 cap rate는 약 8%입니다.

 

보통 임대 재계약 시기가 5년마다 돌아오니까 한...3년까지는 위와 같은 배당률을 적용하겠습니다.

 

100만원 기준으로 3년치까지 계산해보면

1,000,000 * (1.027^2 * 1.028^2 * 1.03^2)

= 1,182,501원이 나옵니다.

 

여기서 임대자산의 cap rate가 우선 연5%에 맞춰진다고 가정해봅시다. 그러면 현 주가가 7,000원이니까 러프하게 계산해보면 반기에 175원을 받습니다.

 

이를 5,000원에 적용해보면 반기 배당률은 3.5%입니다.

이를 cap rate가 8%까지 상승하는것에 적용하면

5,000원 기준 (형성가 7,000원 기준)

1년차(5%) 반기배당률 3.5%

2년차(6%) 반기배당률 4.2%

3년차(7%) 반기배당률 4.9%

4년차(8%) 반기배당률 5.6%

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이렇게해서 7년차까지 cap rate를 8%로 적용한다면

1,182,501 * (1.035^2 * 1.042^2 * 1.049^2 * 1.056^8) = 2,340,345원이 나옵니다.

 

 

보수적으로 계산하면 10년 뒤 100만원이

약1,952,027원

긍정적으로 계산하면 10년 뒤 100만원이

약2,340,345원

이 나옵니다.

 

하지만...위의 가격은 주가가 5,000원으로 고정되어 있는 상태로 배당금만 재 투자했을 시 수익입니다.

 

제가 개인적으로 생각하건데... 위의 금액정도는 기본적으로 보장되는 금액으로 보시면 될것같고 저 가격에서 시세차익은 덤이라고 생각합니다.

 

충분히 연금으로 가져갈만한 주식이죠?

 

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